又一个债券雷爆发，这次发生在360多亿市值的白马股天齐锂业身上，自曝100多亿贷款或无法偿还，13日晚间，曾背负着新能源电池原料龙头股美誉的上市公司天齐锂业，发布了一个重大消息。天齐锂业公告称，截至目前，公司现金流水平并未得到实质性提高，流动性紧张的局面也暂未出现实质性改善。按照公司此前与中信银行牵头的并购贷款银团签署的相关协议，并购贷款中的18.84亿美元将于2020年11月底到期，占公司最近一期经审计净资产的179.35%。尽管公司已经向银团正式提交了调整贷款期限结构的申请，但目前尚在审批中，存在贷款到期未能成功展期而公司无法及时、足额偿付导致违约的可能性。
天齐锂业在2018年以40.66亿美元（约合人民币258.93亿元）的价格收购智利化工矿业公司（以下简称“SQM”）股份。收购金额中有35亿美元来自境内外银团贷款。作为杠杆收购的一部分，天齐锂业与银团签署协议，约定贷款中的18.84亿美元将于2020年11月底到期偿还，占35亿美元银团贷款的53.8%，占公司最近一期经审计净资产的179.35%。
对此，天齐锂业称，尽管公司已经向银团正式提交了调整贷款期限结构的申请，但目前尚在审批中，存在贷款到期未能成功展期而公司无法及时、足额偿付导致违约的可能性。此外，天齐锂业将暂缓支付2020年内到期的部分并购贷款利息（截至目前，累计应付未付银团并购贷款利息金额约4.71亿元人民币，占公司最近一期经审计净资产的6.76%）。如果公司未来在偿付债务本息方面遭遇困难，公司的业务、经营业绩、资金状况、财务状况及日常生产经营都存在受到重大不利影响的可能性。在公告中，天齐锂业还称，公司目前尚存在重大诉讼、仲裁事项及相关履约风险；项目建设或达产不及预期的风险和控股股东持有公司股份质押率过高的风险。
天齐锂业是中国和全球领先的集上游锂资源储备、开发和中游锂产品加工为一体的锂电新能源核心材料供应商。天齐锂业前身射洪锂业成立于1995年，成立之初核心原材料锂辉石采购主要来自于四川，自1999年起全部从澳大利亚泰利森采购（泰利森是全球最大的固体锂矿生产商，占全球锂辉石矿供应量的2/3，占全球锂资源市场约30%的市场份额）；2010年深交所上市；2014年公司通过非公开发行股票完成收购文菲尔德51%的权益，实现对泰利森锂业控股，完成公司锂产品资源的自给，使公司由单纯的锂加工企业升级为集锂辉石资源、锂矿采选加工、锂系列产品深加工及销售于一体的全球化锂业公司；2018年完成了对智利化学矿业公司（SQM）23.77%A类股权的收购，对SQM公司合计持股达25.86%。
高杠杆，埋雷隐患
2012年，天齐锂业开启了业内称之为“蛇吞象”的收购方案，并在当年12月发布定增方案，拟募资40亿元收购澳大利亚泰里森公司51%股权。当时的天齐锂业总资产仅有12亿，净资产也不过10个亿。2014年，通过巨额杠杆之后，这笔堪称教科书级的交易还真让天齐锂业搞定了。霸气的手笔直接惊呆了国内一众小伙伴，纷纷表示对天齐锂业俯首称臣。而天齐锂业也借助新能源汽车发展的红利期，营收、净利、股价和市值一路飙升，成为A股响当当的行业巨头。
2018年，天齐锂业故技重施，以近260亿人民币的对价，收购了全球三大盐湖锂之一的SQM公司23.77%的股权，试图复制2012年的吞天奇迹。当然了，当时账面仅有约50亿元的天齐锂业再度用上了杠杆，而且是极致的杠杆。只不过这一次天齐锂业却有点消化不良了。巨额的收购资金和极端的扩张产能直接吞噬了天齐锂业所有的现金流，公司财务状况飞快恶化，“雷”也接踵而至。
但在2019年第三季度报中，天齐锂业却预计全年将盈利0.8亿至1.2亿。这一则超出市场预期的消息迅速提振了信心，加上当时新能源概念的火爆，使得股价一路从20.88元提升至2020年1月4日的最高峰34.78元。
2020年2月2号晚间，在万千股民忐忑不安等待大A开盘后将有什么表现时，天齐锂业悄悄的发布了2019年业绩预告修正公告，将此前披露的预计盈利0.8亿至1.2亿，大幅度调整为26亿至38亿。第一个雷就这么轰然爆炸了。
2020年2月28号晚上，天齐锂业的2019年业绩快报中称，公司实现总收入48.36亿，同比下降22.56%，加上计提减值22.08亿，公司非但没能盈利，反而亏损28.24亿。这一回市场可没那么狂热了，短期消化后资金用脚投票，天齐锂业股价直接腰斩50%以上。4月29号天齐锂业的第二颗雷突然降临，在其正式公布的2019年年报中称，公司净利润从-28.24亿调整为-59.83亿，亏损近乎翻倍。原本以为这下真的就触底了吧？让人没想到的是5月18号晚上，天齐又发公告说，公司控股股东计划自7月3号之后的半年内，减持公司6%的股份。
从2012年第一次收购开始，它就在加杠杆上越走越远。屡屡以小博大的问题就在，一旦赌错就是全盘皆输的结局。但企业在市场上搏杀本身就是一件风险极大的事，反过来看，如果天齐锂业真的能像消化泰里森一样消化掉SQM，那么掌握着最上游端的天齐锂业将拿到行业内的绝对话语权，包括定价权和制定标准权。在全球都推动锂电池新能源车的当下，天齐锂业又能够发展到什么地步？这是仅仅想象就觉得可怕的事。但常在河边站哪有不湿鞋？
天齐锂业在2018年以40.66亿美元（约合人民币258.93亿元）的价格收购智利化工矿业公司（以下简称“SQM”）股份。收购金额中有35亿美元来自境内外银团贷款。作为杠杆收购的一部分，天齐锂业与银团签署协议，约定贷款中的18.84亿美元将于2020年11月底到期偿还，占35亿美元银团贷款的53.8%，占公司最近一期经审计净资产的179.35%。
对此，天齐锂业称，尽管公司已经向银团正式提交了调整贷款期限结构的申请，但目前尚在审批中，存在贷款到期未能成功展期而公司无法及时、足额偿付导致违约的可能性。此外，天齐锂业将暂缓支付2020年内到期的部分并购贷款利息（截至目前，累计应付未付银团并购贷款利息金额约4.71亿元人民币，占公司最近一期经审计净资产的6.76%）。如果公司未来在偿付债务本息方面遭遇困难，公司的业务、经营业绩、资金状况、财务状况及日常生产经营都存在受到重大不利影响的可能性。在公告中，天齐锂业还称，公司目前尚存在重大诉讼、仲裁事项及相关履约风险；项目建设或达产不及预期的风险和控股股东持有公司股份质押率过高的风险。
天齐锂业是中国和全球领先的集上游锂资源储备、开发和中游锂产品加工为一体的锂电新能源核心材料供应商。天齐锂业前身射洪锂业成立于1995年，成立之初核心原材料锂辉石采购主要来自于四川，自1999年起全部从澳大利亚泰利森采购（泰利森是全球最大的固体锂矿生产商，占全球锂辉石矿供应量的2/3，占全球锂资源市场约30%的市场份额）；2010年深交所上市；2014年公司通过非公开发行股票完成收购文菲尔德51%的权益，实现对泰利森锂业控股，完成公司锂产品资源的自给，使公司由单纯的锂加工企业升级为集锂辉石资源、锂矿采选加工、锂系列产品深加工及销售于一体的全球化锂业公司；2018年完成了对智利化学矿业公司（SQM）23.77%A类股权的收购，对SQM公司合计持股达25.86%。
高杠杆，埋雷隐患
2012年，天齐锂业开启了业内称之为“蛇吞象”的收购方案，并在当年12月发布定增方案，拟募资40亿元收购澳大利亚泰里森公司51%股权。当时的天齐锂业总资产仅有12亿，净资产也不过10个亿。2014年，通过巨额杠杆之后，这笔堪称教科书级的交易还真让天齐锂业搞定了。霸气的手笔直接惊呆了国内一众小伙伴，纷纷表示对天齐锂业俯首称臣。而天齐锂业也借助新能源汽车发展的红利期，营收、净利、股价和市值一路飙升，成为A股响当当的行业巨头。
2018年，天齐锂业故技重施，以近260亿人民币的对价，收购了全球三大盐湖锂之一的SQM公司23.77%的股权，试图复制2012年的吞天奇迹。当然了，当时账面仅有约50亿元的天齐锂业再度用上了杠杆，而且是极致的杠杆。只不过这一次天齐锂业却有点消化不良了。巨额的收购资金和极端的扩张产能直接吞噬了天齐锂业所有的现金流，公司财务状况飞快恶化，“雷”也接踵而至。
但在2019年第三季度报中，天齐锂业却预计全年将盈利0.8亿至1.2亿。这一则超出市场预期的消息迅速提振了信心，加上当时新能源概念的火爆，使得股价一路从20.88元提升至2020年1月4日的最高峰34.78元。
2020年2月2号晚间，在万千股民忐忑不安等待大A开盘后将有什么表现时，天齐锂业悄悄的发布了2019年业绩预告修正公告，将此前披露的预计盈利0.8亿至1.2亿，大幅度调整为26亿至38亿。第一个雷就这么轰然爆炸了。
2020年2月28号晚上，天齐锂业的2019年业绩快报中称，公司实现总收入48.36亿，同比下降22.56%，加上计提减值22.08亿，公司非但没能盈利，反而亏损28.24亿。这一回市场可没那么狂热了，短期消化后资金用脚投票，天齐锂业股价直接腰斩50%以上。4月29号天齐锂业的第二颗雷突然降临，在其正式公布的2019年年报中称，公司净利润从-28.24亿调整为-59.83亿，亏损近乎翻倍。原本以为这下真的就触底了吧？让人没想到的是5月18号晚上，天齐又发公告说，公司控股股东计划自7月3号之后的半年内，减持公司6%的股份。
从2012年第一次收购开始，它就在加杠杆上越走越远。屡屡以小博大的问题就在，一旦赌错就是全盘皆输的结局。但企业在市场上搏杀本身就是一件风险极大的事，反过来看，如果天齐锂业真的能像消化泰里森一样消化掉SQM，那么掌握着最上游端的天齐锂业将拿到行业内的绝对话语权，包括定价权和制定标准权。在全球都推动锂电池新能源车的当下，天齐锂业又能够发展到什么地步？这是仅仅想象就觉得可怕的事。但常在河边站哪有不湿鞋？
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